农产品期权的市场影响 – 金融市场

  期权是国际衍生器中老练的的根本风险经营器。,至将来、远期、举行易货贸易等指派完全的风险经营器系统。柴纳曾经有白糖了。、以豆粕至将来为根底,成设计和市期权和约的阅历,顺利举行交互相干血统的期权市,脱下国际开价权的竞赛、片面起重机柴纳至将来义卖市场,好转的地执行农学事业的心细化、变化风险经营必需品,服务器物质财务状况。

外币期权合约设计与市阅历

  海内的商品期权义卖市场开展现况

  全球商品至将来和期权合约包含精力根底、农产品、贵金属、非贵金属至将来合约与期权合约。2015年,商品至将来和期权合约市量上升至40亿,它占全球完全的的近19%。。

  商品至将来期权市的长期性增长是由。主要成分血统,2015年各板块的商品至将来期权成团卷起均较2014年有所加法,非贵金属钉书钉商品市增幅最大。主要成分市量,从大到小,其次是农产品。、精力类、非贵金属和贵金属。到达,农产品市量同比下跌至16亿手,精力市量增长到14亿手。,非贵金属市量增至13亿手,都区域了历史最高水平。。

  海内ECC商品期权合约的设计与市阅历

  概要的,期权至将来市的相配,统一开价鼓励位。芝加哥至将来举行易货贸易(CBOT),玉米期权持仓占至将来持仓的比鲜明承认农产品期权中最大。由于玉米至将来合约的期权合约,一方面,它供给物了弃权和转变至将来市风险的位。,它也助长了至将来义卖市场的促进富裕的和开展。。玉米期权合约绍介,统一CBOT作为陆地农产品开价鼓励的位。异样,伦敦国际金融至将来举行易货贸易白糖期权合约,招引宽大至将来封锁基金和投机者,这助长了糖至将来市一定尺寸的的扩充。。经过糖至将来和期权市交互助长,它使安全了糖市在陆地义卖市场上的现货商品位。,鞋楦,咱们有权对糖举行开价。。

  居第二位的,改革盟约设计,为封锁者供给物更思路敏捷的的风险经营器。为了执行封锁者越来越多样化的必需品,最近几年中,芝加哥商品举行易货贸易(CME)不休改革。,与规矩OP辨别的差不多新期权和约的引入。这些新和约的设计具有以下得分。率先,盟约设计思索了封锁者的市成本。,招引更多封锁者,能力更强的义卖市场流质。诸如,CBOT在5月2日上市的农产品每周期权,它属于我国迅速开展的一种时新短期期权合约。。这种短期选择需求更低的版税。,使跌价封锁者市成本,为义卖市场社交聚会供给物更多套利机遇。,市极度的思路敏捷的。,义卖市场成团卷起敏捷的增长。。居第二位的,和约设计为封锁者供给物了更多的市选择。。除非短期期权,芝加哥商品举行易货贸易也抵达了一改革的高高的的繁殖工程。,包含跨境选择能力和日历价差选择能力。。这些改革期权义卖市场社交聚会许多的。,不仅有海内参与国。,它还包含全球义卖市场社交聚会。,极大地能力更强的义卖市场流质。这些改革期权和约的引入,咱们提高了商品期权和商品至将来的使结合。、交互激化的义卖市场相干,最近几年中,它曾经适合商品期权义卖市场的一要紧田。。

  第三,期权合约助长同行敏捷的开展。最近几年中,国际糖至将来和期权义卖市场的敏捷的开展,期权和约卷的敏捷的扩张,与糖至将来相符合的期权市ICE11号原糖义卖市场和LIFFE白糖义卖市场的期权持仓量甚至可以高出相符合至将来的持仓量,而其市量普通仅占至将来的1/5~1/3。这一期权掌握宽大使产生兴趣。、市量低的义卖市场安排,对其所在地的对立稳定性举行了阐明。,这也揭晓糖选择确凿是一更老练的的风险经营器。,它有助于事业达到预期的目的好转的的套期保值所有物。,这么驱动交互相干个人财产的敏捷的开展。。

  ……全文可以在文字部分末了研究。

  作者单位:同济大学财务状况经营学院

  (总编辑) 刘红振)

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